# 2025 计算产品bsc-dowson汇报

`powellli, 2025-10-08`

## 背景

2025-10-09 CSIG BSC汇报，大约下午13:20开始，10分钟左右

## Page1 经营损益

1. 2025年收入86.87亿，同比增长10%，毛利40.68亿，同比27%。目前全年毛利率47%
2. 如果还原4转5和4转6的影响，毛利会是30亿左右，毛利率会是35%左右。也略微高出预期，主要取决于pdd退还的控制和新增客户的上量。
3. 出海收入约11亿，同比增加35%，在SA5、长约以及场景化上的紧密合作。
4. 过去几年，我们受到的挑战总结起来其实就是：我们的一两个大客户的占比过高，而它们使用了定制化的机型，并且有不可控的退还行为，其实就是经营结构的风险太大。在大家的帮助之下，总的来说，当前时间来看，计算产品的经营结构健康度提升了很多：
   1. 客户结构：头部大客户从2个到22个。
   2. 长约从0的突破到占35%，新增有70%以上
   3. 成本结构更健康，使用单个sku来提供不同类型的服务
   4. 资源流转效率，有效支撑新增客户

**相关团队**：供应链、星星海、运管、TCI、战略、所有行业



## Page2 分产品



1. 通用计算：规模净增400万核（采购865万核），贡献收入10亿。
2. 几乎所有的行业都是在正向增长，而且经营健康度显著提升。
3. 竞争非常激烈，平均每年会有10%以上的收入因为竞争而减少。
4. 完成率119%的19%有一半是四转五，四分之一是拼多多
5. GPU今年是比较困难的，长期处在资源紧张，同时友商又疯狂刷低价的双重夹击当中
6. GPU的策略是做健康可持续的生意：与TiOne深度绑定、场景选择、机型收敛、云原生溢价、长约保护

**相关团队**: 出行、产品三部、战略、泛互、教育、零售

## Page3 2026计划

1. 收入破百亿，毛利同比增长5%，毛利率处在38%
2. 出海收14.5亿，同比32%
3. 收入上预估客户基本都换到了amd，退换压力会小一些。所以收入影响小，毛利影响大
4. 几个策略
   1. SA9继续保持领先，业界最强能力高密机型
   2. 老代次复用的可能性
   3. 国产卡（以及海外专项）
   4. 海外拓展



## Page4

1. 通用计算收入61.13亿，同比+7%，毛利31.14亿，同比+6%
2. GPU收入39.52亿，同比+34%，毛利11.19亿，同比+3%



## Page5 策略拆解

也需要得到前端团队的支持和带动

1. 受市场竞争影响，10%以上的降价
2. 高密的高性价比以及大量amd过保设备有希望带来一些大客户的winback
3. 弹性资源和碎片资源有希望在中长尾上继续有大量增长
4. GPU专项突破（后面有一页专项）
5. 海外对产品化能力要求更高，场景化能力增强



**相关团队** 官网、渠道、各个行业、各个产品



## Page6 GPU

1. 遇到非常大的挑战，友商各显神通，我们坚守合规底线
2. 国产AI芯片：应引尽引，目前已经下单海光
3. 多元降本：新园区和灵活机型
4. 云原生
5. 公司内部生态结合 TIOne
6. 海外可以承接一些需求外溢场景



**相关团队**： 产品三部、出行、战略、一部、教育、消费电子



## Page 7 出海

1. 海外用户对产品化的要求更高，并且我们要体现差异化的优势
2. 产品化这里
   1. 加强行业联动、一些地区的专项攻坚
   2. 自动化管控能力，融入到生态当中
3. 差异化
   1. 计费体验更好
   2. 迁移能力更强