随着软硬件技术的发展和迁移能力的提升，服务器的稳定性提升明显，可以服役到至少6年以上。同时 由于大部分云产品对用户屏蔽硬件细节，用户对底层设备更迭不敏感，折旧年限的调整和服务器的替换对用 户没有感知。仅云服务器等计算类产品，因对客户承诺了硬件细节，会存在客户主动的切换意愿问题，需要 考虑折旧年限的影响。 经过分析，云服务器的大部分客户受惯性或者稳定性优先等原则，主动换新诉求并不强烈，甚至有些客 户持续使用同一代次7至8年；但极少数超大客户退新换旧的行为，由于规模占大盘比重过大，退还之后短期 无法有效复用，造成较大的经营风险。超大客户的退旧换新，甚至让服务器生命周期不到2年。 我们近几年建设了成熟的资源处理机制，并引导长约合同锁定资源使用，同时大盘的客户结构也有改 善，这里的风险已经比较可控。我们认为转成5年折旧不会影响产品的商业模式。 此外，云服务器的商业化策略也在进一步丰富，做好在全生命周期内提供针对不同场景的产品形态和计 费模式，使得有限资源产生更大效益。 1. 从稳定性上看，服务器的服役年限可以提升到6年以上 2. 在新硬件的性价比没有发生显著变化的情况下，旧代次设备可长期使用 3. CVM因为对用户承诺了硬件细节，存在极少数大客户退旧换新对大盘的冲击 4. 通过自研的旧代次复用，以及PaaS复用和长约锁定，大客户的突发退还问题得到解决 5. 预估未来新硬件的性价比提升相对缓慢，同时资源处置能力进一步完善，可应对 —————————————————— 两个制约因素： 1. 新代次的性价比提升对旧代次造成冲击 2. 少数超大客户的突发退还击穿云上消耗能力 三个措施： 1. 通过自研业务复用，大大减少资源空置的风险 2. 云上超大客户数量增加（场景也增加），对冲单个客户退还的风险 3. 建设从IaaS到PaaS的产品矩阵，以及长约锁定的计费模式 未来预测： 1. 新硬件的性价比提升相对平缓，旧代次的客户接受度保持平稳 2. 资源处置能力进一步完善，可提升设备全生命周期的运营效率 ———————————————————— 数据解释 左边是成交价变化，右边是规模变化： CPU是intel的S5和amd的SA2，我们可以看到： 1. 每年的单价是呈下降趋势，但幅度有限，也不存在4年之后显著的下降 2. 因此在4年折旧的情况下，前4年的毛利率大致不变，4年之后陡增 3. （备问）为什么S5比SA2成交价高这么多？把价格敏感的客户引导到了SA2，谈完价格后变动就很少了 4. 留存单价普遍高于新购单价，是因为用户迁移意愿不强，留存不需要降价太多。但也有少数新购单价更高，是客户接受程度变高的抖动 5. 通过一定的价格杠杆，可以维持规模稳定 6. pdd和xhs是最大的两个客户，他们的单价就非常低了，他们一般是在第一时间就用上最新设备，并持续退还。pdd相对理智，开始考虑性价比，xhs更在意新代次。 GPU是推理卡T4和训练卡V100，除了跟CPU相同的趋势以外： 1. 单价下降更剧烈，因为GPU的算力更新更快 2. 2024年反而没有降价并且还扩大规模了，是因为aigc暴火的带动效应 3. T4规模：2022年快手退还，依靠大盘和小红书消耗（可看到毛利为2%）；2023年清空库存 4. （备问）GPU更需要长约锁定保障平台利益 5. （备问）V100是受算力冲击最大的硬件，但是基本上都没退，反而有更抢手的趋势 6. （备问）小红书单价上涨是配置变化，cpu变多，T4大核数的广告场景 —————————————————————— 改成五年会更符合实际运营情况 1. 成交价下降不明显，五年仍有竞争力 2. 规模可基本维持 3. 目前现网运营已经有约一半是四年以上设备